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诺亚财富4年第4度“踩雷”:天神娱乐为什么“略施小计”便能逃了兜底责任

【在】很【多】PE管理【人】管理私募资【产】【的】【时】候,【对】劣【后】【方】【的】差额补偿义务【都】【会】【有】非常严格【的】约束。【而】诺亚财富【这】次踩【得】雷,让业内【人】士【看】【的】【一】愣【一】愣【的】,【这】么简单【的】【把】戏【就】【把】劣【后】【的】补偿义务给省【了】?

近期,诺亚财富旗【下】【一】款‘创世神娱【一】号私募基金’被曝逾期,诺亚财富却【不】予兑付。爆料投资【人】称,该【产】品【成】立【于】2017【年】2月,【本】应【在】2020【年】2月底【到】期。

【这】款【为】【产】品【为】诺亚财富旗【下】歌斐资【产】管理,诺亚财富代销【的】创世神娱系列私募基金,其【成】立【于】2017【年】2月。按照基金合【同】规【定】,该契约型基金认购股权类基金深圳泰悦投资【中】心(【有】限合伙)(【以】【下】简称“深圳泰悦”)优先级份额,【定】向投资【于】深圳口袋科技【有】限公司(【以】【下】简称“口袋科技”)51%【的】股权。深圳泰悦【的】劣【后】级投资者【为】【上】市公司【天】神娱乐。

关【于】创世神娱系列私募基金兑付【问】题,3月11,诺亚财富旗【下】【的】歌斐资【产】【发】表声明称:因底层资【产】口袋科技遭遇风险、【主】营业务受挫,公司依据基金合【同】【和】底层基金安排,【对】基金存续期限做相应延【长】【两】【年】【的】安排,并已向投资者公告披露。截止目【前】该基金共【分】配6次,已【分】配金额占实缴【出】资【的】比例约【为】25.09%。

口袋科技陷入【自】身难保境【地】,劣【后】【方】【的】【天】神娱乐【也】【在】退市边缘挣扎,如此【看】【来】,诺亚财富似乎【又】挨【了】【一】记“闷棍”,【自】2017【年】【以】【来】,诺亚财富接连踩雷辉山乳业、乐视网、承兴世界。2020【年】初,【还】【没】消停【下】【来】【的】诺亚财富【又】再次踩雷【天】神娱乐。

【天】神娱乐“翻脸”,歌斐资【产】基金管理失职?

诺亚财富【的】货币【一】轮踩雷,【还】【得】回溯【到】2017【年】【天】神娱乐【的】抢滩布局。

2017【年】2月14,【天】神娱乐【发】布公告称,【同】意公司控股【子】公司首【都】乾坤翰海资【本】投资管理【有】限公司(【以】【下】简称“乾坤翰海”)认购深圳泰悦基金份额,并签署【了】相应【的】《合伙协议》,基金总规模【为】12.6亿元,其【中】劣【后】级份额【为】2.165亿元,由乾坤翰海【出】资;优先级高丽【为】10.425亿元,由歌斐资【产】【出】资,普通合伙【人】【和】壹资【本】【出】资100万元。募集高丽通【过】深圳泰悦【进】【行】【定】向投资口袋科技51%【的】股权。

【同】月,朱晔与歌斐资【产】签订【了】《保证合【同】》, 约【定】由朱晔【对】《回购协议》项【下】【天】神娱乐基【于】回购价款及差额补足款【的】支付【而】【产】【生】【的】【全】【部】债务【对】芜湖歌斐承担连带保证责任。2018【年】9 月12,【天】神娱乐【发】布公告,【天】神娱乐【的】实际控制【人】朱晔持【有】【的】【天】神娱乐【全】【部】100%【的】股权被冻结。【天】神娱乐因此触【发】【了】《回购协议》项【下】【的】回购条款,需差额补足及回购义务【对】应【的】歌斐资【产】实缴【出】资【为】8.96亿元。

2018【年】11月22公告称,【天】神娱乐【于】近收【到】【大】连市【中】山区【国】【人】【法】院【民】【事】裁【定】书,芜湖歌斐向首【都】仲裁委员【会】申请财【产】保【全】,请求冻结被申请【人】【天】神娱乐【在】银【行】存款【国】【人】币9.45亿元【可】【能】查封其【他】等值财【产】。然【而】【天】神娱乐却并【不】认【这】笔帐,并向【法】院提交【了】【不】予执【行】仲裁裁决【的】申请。

2019【年】6月28,【天】神娱乐公告称拟【以】1元【的】价格将【子】公司乾坤翰海持【有】【的】深圳泰悦劣【后】级【有】限合伙份额转让给【自】然【人】彭【小】澎。转让完【成】【后】,深圳泰悦跟口袋科技【不】再纳入【天】神娱乐合并报表。截至2018【年】12月31,深圳泰悦资【产】总额【为】2.16亿元,负债总额9.55亿元,净资【产】【为】-7.39亿元。2018【年】,公司营业收入1.35亿元,亏损9.67亿元。

很明显,【天】神娱乐将【子】公司乾坤翰海持【有】【的】深圳泰悦劣【后】级【有】限合伙份额转让【出】【去】,目【的】便【是】【不】履【行】回购条款。

【天】神娱乐公告

通常【来】【说】,【对】劣【后】级转让,【作】【为】基金管理【人】【的】歌斐资【产】【有】义务【对】【对】赌协【定】【下】【的】股权转让【进】【行】约束,特别【是】《回购协议》【下】差额补足义务【在】转让【前】【后】【的】归属权【问】题必须【在】协议签订【时】予【以】确认。然【而】此次差额补足义务竟然【可】【以】被劣【后】级投资者通【过】股权转让转入争议领域,歌斐资【产】【的】管理【能】力确实令【人】“匪夷【所】思”。

公开资料显示,口袋科技【是】【一】【家】移【动】社交游戏研【发】公司,运营【主】【要】【产】品包括口袋德州扑克、口袋斗【地】【主】、口袋街机捕鱼,其【中】德州扑克运营收入约占公司总收入【的】95%。【后】因德州扑克类游戏【成】【为】监管整顿重点,【用】户【活】跃度及付费率【大】幅【下】降,已【于】2018【年】9月停止运营,造【成】当【年】业绩【大】幅【下】滑,当【年】盈利仅【为】0.75亿,未达【成】承诺业绩。

值【得】注意【的】【是】,虽然歌斐资【产】与【天】神娱乐签订【了】《回购协议》,回购条款约【定】【天】神娱乐差额补足及回购义务【对】应【的】芜湖歌斐实缴【出】资【为】8.96亿元。但【天】神娱乐【自】2018【年】开始便陷入【自】身难保境【地】。

2018【年】,【天】神娱乐亏损71.51亿元,亏损额高【于】其市值。根据业绩快报披露,2019【年】【天】神娱乐再次亏损11.51亿元。截止3月12,【天】神娱乐市值仅【为】23亿元,曾【经】【的】实控【人】虽持【有】【天】神娱乐14.01%【的】股份,但质押率【为】98.94%。如今【的】【天】神娱乐【在】退市边缘挣扎,履【行】歌斐资【产】8.96亿元【的】回购义务似乎遥遥无期。

诺亚财富“踩雷史”

官网资料显示,诺亚财富由原湘财证券高管汪静波【于】2003【年】创立。【以】“诺亚财富”【为】品牌,【是】【一】【家】综合金融服务管理集团,包括财富管理、资【产】管理、互联网金融等业务。

2007【年】获红杉资【本】注资,2010【年】【在】米【国】纽交【所】【上】市,【是】【国】内具【有】规模【的】独立财富管理机构,累计配置资【产】超【过】6718亿,服务超【过】28万名高净值客户【和】企业,覆盖【国】内81座城市。诺亚财富集团【的】平台【也】包括资【产】管理公司歌斐资【产】,歌斐资【产】管理规模已【经】达【到】1765亿。

【从】资料【可】【以】【看】【出】,诺亚财富【是】【行】业内【的】【大】型企业。然【而】【这】【样】【一】【家】资【产】规模庞【大】【的】财富管理集团却频频【发】【生】踩雷【事】件,引【发】外界广泛关注。

相关资料显示,2014【年】,万【家】共赢资【产】管理公司【发】【行】、诺亚支持募集【的】景泰基金【在】运营【中】【出】现【问】题,被管理【人】景泰管理公司诈骗挪【用】。【事】【发】【后】诺亚报警立案,最终,【两】名被告因合【同】诈骗罪,【分】别被判处无期徒刑【和】【十】【年】【有】期徒刑,并【分】别被罚500万元【和】300万元。

【对】【于】此次踩雷【事】件,当【家】【人】汪静波称,“公司处理景泰【事】件【的】案例【中】,【过】程虽然艰难,但【是】积累【了】【一】【个】【工】【作】【和】判断力、决策力,最【后】【成】功画【上】句号,保护【了】客户权益。”

只【是】,诺亚财富并【没】【有】吸取教训。【时】隔2【年】,公司【又】被曝【出】“悦榕基金烂尾【事】件”。

据【了】解,2010【年】,数名投资者共【出】资约10.7亿元【国】【人】币,投资【了】“悦榕基金”【的】私募股权基金。6【年】【后】,该项目既【没】【有】完【成】IPO,【也】【没】取【得】预期收益。【对】此,诺亚财富给【出】【的】理由【是】:【在】基金运营期间,【部】【分】开【发】项目由【于】管理等因素,导致基金退【出】【出】现挑战。最终,【在】2017【年】底,该项目通【过】股权转让【的】【方】式退【出】,悦榕祖【国】基金【的】退【出】净值超1.3倍。

2017【年】3月,诺亚财富【又】【一】次踩雷辉山乳业信【用】债。诺亚财富旗【下】歌斐资【产】代销【的】5.46亿元【的】信【用】债权【出】现无【法】兑付难题。

【不】【过】,接【二】连【三】【的】【问】题【没】【有】影响诺亚财富【的】踩雷节奏。【在】警示踩雷辉山乳业【的】四【个】月【后】,诺亚财富再次陷入【了】乐视危局。

2017【年】7月,诺亚财富公告称,旗【下】歌斐资【产】【的】歌斐创世鑫根并购基金投向乐视23亿元,担保措施【为】乐视网【和】贾跃亭【个】【人】【的】回购连带担保,如今【这】笔高丽恐怕只【能】计提“减值损失”。

2019【年】7月,承兴控股董【事】【长】罗静被捕【后】,【一】【个】更【大】【的】雷被爆【出】:歌斐资【产】管理【的】基金【为】承兴世界控股提供供应链融资,【发】【行】【了】【多】只基金【产】品,涉及总额高达34亿元。

实际【上】,受“踩雷承兴世界”【事】件牵连,诺亚财富【三】季报【多】项财务数据【出】现【了】明显【的】【下】滑。财报显示,2019【年】第【三】季度,诺亚财富达【成】净收入8.4亿元,【同】比【上】升0.4%;净利润1.92亿元,【同】比【下】跌7.8%。2019【年】第【三】季度,诺亚代销【的】金融【产】品规模【为】130亿元,【同】比【大】降53.7%。

财富管理业务收入【上】,【三】季度【的】募集费净收入【为】1.50亿元,较2018【年】【同】期减少34.7%;信贷业务净收入0.59亿元,【同】比【下】降6.9%。【主】【要】【是】由【于】【三】季度销售【的】信贷【产】品减少【所】致。

频繁【的】踩雷,早已暴露【了】诺亚财富风控【能】力存【在】【问】题,资【产】管理专业性受【到】投资者质疑。

(责任编辑:华青剑)



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